說(shuō)起“拆借”，你可能比較陌生，但是逐字研究，又怎么好像是個(gè)熟悉的詞語(yǔ)呢？是，拆借就是那么簡(jiǎn)單，就像其字面意思所表達(dá)的那樣，即向別人借入資金進(jìn)行短期周轉(zhuǎn)。本期就從貨幣市場(chǎng)的子市場(chǎng)之一－同業(yè)拆借市場(chǎng)入手，一起探索它的神秘之處。

1.同業(yè)拆借市場(chǎng)是什么？

同業(yè)拆借市場(chǎng)也被稱為“銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)”，是銀行和其他金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。眾所皆知，銀行主要運(yùn)營(yíng)資金存貸活動(dòng)，有時(shí)候在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由于存款和貸款的時(shí)間和數(shù)額的不同步，不可避免的會(huì)出現(xiàn)資金的剩余或者短缺，為了追求資金平衡，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)的效率最大化，同業(yè)拆借市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而生。拆借時(shí)間一般很短，短則為一天、兩天，長(zhǎng)則一周，最長(zhǎng)也就三個(gè)月，有時(shí)雙方也可以不約定期限，借款人可以隨時(shí)歸還，放款人也可以隨時(shí)通知借款人歸還。

2.同業(yè)拆借市場(chǎng)具有什么個(gè)性化特點(diǎn)呢？

通過(guò)上述了解，我們會(huì)感覺(jué)拆借市場(chǎng)也挺簡(jiǎn)單，就是一個(gè)短期資金融通的市場(chǎng)，那么，它和普通的短期資金融通市場(chǎng)又有什么區(qū)別呢？

2.1交易主體不同

同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易主體必須是除中央銀行以外的其他金融機(jī)構(gòu)，是發(fā)生在銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的交易。而普通的短期資金融通市場(chǎng)對(duì)于交易主體沒(méi)有限制，可以是個(gè)人也可以是企業(yè)，或者個(gè)人與企業(yè)之間也可以發(fā)生交易。

2.2利息不同

由于同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易主體為銀行等金融機(jī)構(gòu)，整體信譽(yù)較高。相比之下，普通短期資金融通市場(chǎng)的交易主體有個(gè)人與企業(yè)等形形色色的個(gè)體，整體信譽(yù)度很難把握。由于風(fēng)險(xiǎn)決定收益，所以，同業(yè)拆借市場(chǎng)的利息一般相較于后者而言較低。

2.3交易期限不同

同業(yè)拆借市場(chǎng)的期限一般不超過(guò)三個(gè)月，以一天兩天等超短期為主。而普通的短期資金融通市場(chǎng)則是一年以下，以3-6個(gè)月為主。對(duì)比而言，同業(yè)拆借市場(chǎng)期限較短。

2.4交易額度不同

同業(yè)拆借市場(chǎng)由于交易主體的特殊化，銀行等交易主體之間的交易金額比較大。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，每筆拆借交易的最低拆借金額為人民幣10萬(wàn)元，最小拆借金額變動(dòng)量為人民幣1萬(wàn)元。而普通的短期融資市場(chǎng)對(duì)于交易額度則沒(méi)有最低要求，靈活度較高。

3.同業(yè)拆借市場(chǎng)發(fā)揮著什么作用呢？

同業(yè)拆借市場(chǎng)的相關(guān)作用，可以具體從其直接作用和間接作用兩個(gè)方面進(jìn)行分析。

3.1直接作用

在普通大眾的眼里，銀行是不會(huì)破產(chǎn)的企業(yè)。但是事實(shí)果真如此嗎？歷史上銀行擠兌事件的發(fā)生不勝枚舉，銀行擠兌一旦發(fā)生，就會(huì)大幅度降低其信譽(yù)，銀行破產(chǎn)也是屢屢發(fā)生。銀行為了避免破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，保持較高的流動(dòng)性是無(wú)奈之舉。我們都知道，持有較高的現(xiàn)金比例可以保持較高的流動(dòng)性，但是在一定程度上會(huì)降低其盈利能力。所以，對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，如何平衡好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與盈利能力很重要。

同業(yè)拆借市場(chǎng)的存在較好的解決了這一問(wèn)題，當(dāng)銀行等金融機(jī)構(gòu)短期資金不足時(shí)，可以較方便的向同行進(jìn)行資金拆入，從而增加流動(dòng)性。如果有金融機(jī)構(gòu)短期資金較多，也可以方便的向需要資金的同行進(jìn)行拆出，從而提高盈利能力。

3.2間接作用

同業(yè)拆借市場(chǎng)的參與者主要是各金融機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)特性最活躍，交易量最大。這些特性決定了拆息率非同凡響的意義。我們知道，同業(yè)拆借按日計(jì)息，拆借息的變化每時(shí)每刻都在發(fā)生變化，它的高低變化很靈敏的反映著貨幣市場(chǎng)資金需求波動(dòng)，所以，同業(yè)拆借市場(chǎng)利率通常被當(dāng)作基準(zhǔn)利率，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和宏觀調(diào)控具有特殊的意義。

概括而言，同業(yè)拆借市場(chǎng)就是銀行等金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的場(chǎng)所，我們分別分析了其內(nèi)涵，特點(diǎn)以及作用。至此，我們終于揭開(kāi)了同業(yè)拆借市場(chǎng)的神秘面紗，你會(huì)不會(huì)不禁感嘆一句“不過(guò)如此嘛”？我們會(huì)發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)拆開(kāi)來(lái)看，并不像其表面那么復(fù)雜，認(rèn)真學(xué)習(xí)一定會(huì)將其拿下。好了，我們本期內(nèi)容到此結(jié)束，下期再見(jiàn)哦！